No podemos abordar un análisis del mercado de operaciones de M&A en España, sin tener presente el marco en el que nos movemos.
En primer lugar, tenemos que destacar que la clasificación de las empresas puede realizarse según diversos criterios. Empezaremos por el tamaño:
Los criterios específicos para clasificar por tamaño son:
- Número de trabajadores.
- Facturación anual.
- Activo (bienes y derechos de la empresa con valor económico).
| Nº Trabajadores | Facturación anual | Activo | |
| Microempresas | 0-9 | ≤ 2 m€ | ≤ 2 m€ |
| Pequeñas | 10-49 | 10-50 m€ | ≤ 10 m€ |
| Medianas | 50-249 | > 50 m€ | ≤ 43 m€ |
| Grandes | > 250 | > 50 m€ | > 43 m€ |
En España, la mayoría de las empresas son microempresas.
Podemos clasificarlas también por el Sector de Actividad, por la Titularidad del Capital, por su Forma Jurídica, etc.
El tejido empresarial español está formado principalmente por pequeñas y medianas empresas. Según los últimos datos disponibles del Instituto Nacional de Estadística (INE), en 2024 había alrededor de 3,25 millones de empresas activas en España, de las cuales el 98,8% eran microempresas o empresas pequeñas, con entre 10 y 49 empleados, el 0,7% medianas, de entre 50 y 249 empleados. Las grandes empresas, con 250 o más empleados, representaban solamente el 0,1% del tejido empresarial español.
Una vez analizada esta pequeña introducción, nos damos cuenta de que Las empresas del middle market español son una parte esencial de la economía y motor de generación de riqueza y empleo de nuestro país.
Es por ello, que cuando afrontamos una estrategia de actuación en el Mercado de M&A en Despachos BK ETL Global, sabemos que la gran mayoría de las operaciones van a estar en ese foco del Middle Market, en empresas de hasta 100 empleados y facturación hasta los 50 millones de euros. Ese es el gran mercado de M&A en nuestro país.
No significa que no abordemos grandes operaciones, de hecho, en estos momentos, tenemos varios Mandatos de empresas con valoraciones superiores a los 200, 300, o 500 millones de euros.
El mercado transaccional español registra en 2024 un total de 3.473 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 95.791m, según el informe anual de TTR Data en colaboración con A&O Shearman España. Estas cifras suponen un aumento de aproximadamente un 8% en el número de transacciones y de aproximadamente un 11% en su importe, con respecto a 2023.
En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más activo del año, con un total de 646 transacciones, y ha registrado un descenso del 2% con respecto a 2023; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 330 transacciones y un descenso interanual del 4%.
Despachos BK ETL Global: Valor Estratégico en M&A
En este ecosistema, Despachos BK ETL Global opera con una visión clara y especializada. Nuestra experiencia se centra en identificar, diseñar y ejecutar operaciones de M&A con un enfoque personalizado, adaptado a la realidad del middle market, pero sin dejar de lado grandes operaciones.
Nuestra metodología parte de un principio esencial: cada empresa es única y cada operación requiere un traje a medida, siempre ejecutado con máxima confidencialidad y profesionalidad.
Uno de los aspectos clave de nuestra metodología es la forma en la que gestionamos la presentación del activo al mercado. No basta con identificar potenciales compradores o inversores: es imprescindible hacerlo de forma estratégica, ordenada y, sobre todo, confidencial. Por ello, en Despachos BK ETL Global aplicamos una técnica propia y refinada que denominamos “encapsulación en diana”, cuyo objetivo es maximizar la efectividad del proceso y proteger el valor de la empresa desde el primer contacto. En el proceso de búsqueda de inversores o compradores dentro de una operación de M&A, la fase de “encapsulación y liberación en diana” representa un momento clave de filtrado estratégico y máxima confidencialidad.
Se trata de aislar la información sensible del proyecto (encapsulación) y, una vez identificado el comprador/inversor objetivo ideal (cliente diana) mediante un análisis previo riguroso —tanto de criterios financieros como de sinergias estratégicas—, liberar selectivamente esa información solo a él.
Este enfoque permite:
- Evitar filtraciones innecesarias o exposición del activo en el mercado.
- Proteger el valor de la empresa, evitando una sobreexposición que pueda perjudicar la percepción del mercado o alertar a la competencia.
- Optimizar el proceso de contacto, asegurando que la propuesta llega únicamente a quienes tienen verdadera capacidad e interés en la operación.
En definitiva, esta metodología refuerza uno de nuestros valores clave en Despachos BK ETL: una gestión profesional, estratégica y completamente discreta del proceso de venta o inversión.
Fases del Proceso de M&A en Despachos BK ETL GLOBAL
- Mandato
- Acuerdo de Confidencialidad (NDA)
- Elaboración del Blind Teaser
- Dossier de venta
- Encapsulación y liberación en cliente diana: analizamos cuidadosamente el perfil del comprador ideal y compartimos la información exclusivamente con él.
- Carta de Intenciones (LOI) y visitas
- Due Diligence: análisis contable, fiscal, legal y tecnológico.
- Redacción de contratos (SPA, SCA, MOU, etc.)
- Acompañamiento al cierre y firma en escritura pública
A lo largo de estas fases, nuestros profesionales acompañan al cliente en todo el proceso, que incluye:
- Búsqueda activa de compradores o vendedores nacionales e internacionales.
- Valoración empresarial realista y fundamentada.
- Preparación del Cuaderno de Venta y demás documentación estratégica.
- Negociación experta y asesoramiento integral en cada etapa del ciclo transaccional.
Además, disponemos de un equipo internacional dedicado exclusivamente a la búsqueda y cualificación de inversores, apoyado en bases de datos globales y algoritmos de matching avanzados.
Mucho Más Que Asesoría Jurídica
Nuestra capacidad va más allá de lo legal. Abordamos de forma integral los aspectos jurídicos, fiscales, laborales y regulatorios de cada operación. Y lo hacemos con solvencia técnica y visión de negocio, facilitando operaciones transfronterizas y la coordinación en múltiples jurisdicciones.
En un entorno empresarial tan fragmentado como el español, Despachos BK ETL Global se posiciona como un socio estratégico de referencia, capaz de maximizar el valor de cada transacción, garantizar la seguridad jurídica y acompañar al cliente con plena implicación y confianza.
Autores:
- María Segovia, abogada del departamento mercantil y M&A
- Aitor Díaz, director de desarrollo de negocio